第(2/3)页

    老实说，老雷如今这纠结的处境，也是和风水师有关。

    年轻的时候，据说看了风水大师，得出60岁之前还会更进一层楼，甚至成为香港首富。多聪明的一个人呀，聪明一世，糊涂一时。竞然真信了！

    他算了算自己的年纪，感觉正常路路数在退休前，是成不了香港首富的。研究一下之后，却是把主意打到了期货期权上来了，而且还是玩的最疯，杠杆最高的那一种。

    他投资了一种卖出期权的交易策略，并发现很能挣钱。

    刚开始做的很顺手，甚至一度有种感觉，只要继续做下去，很快香港首富就会是他了。但是常言道，常在河边上走哪有不湿鞋的？

    最终失败在于一自大的一次操作上面，让他一败涂地的操作，正是让他发家的操作策略，只不过，方向反了。

    期权交易，两种期权，四个方向。但买期权和卖期权的风险却截然不同。

    买一份看涨期权，就是买一份未来以某一价格买入该证券的权利，但你要首先支付一笔权利金（premium），但权利金占未来买入成本的比例很小。

    举个例子，比如一只股票现价100元，某投资者买入价格为110元的看涨期权，权利金是5块钱。当价格涨到了120元，投资者可以行权，以110元买入该股票，并在120元出售。但如果股票跌到了90，投资者可以不行权，损失也只有5块钱而已。

    买入看跌期权也是相同道理，只不过方向相反。但，卖出期权的交易者，则是站在以上交易的对立面。

    卖出期权者得到的是买入期权者的权利金，实际上他们赌的就是对手盘不会行权。

    衍生品交易一直都是众多交易员的噩梦。大部分出名的魔鬼交易员，包括几年前****的“伦敦鲸（Londonhale）”的事件，都是因为在衍生品交易上犯的错误。而金融衍生品更是2008年金融危机的导火索！

    然而，衍生品交易蕴含的巨大杠杆，吸引着无数人趋之若鹜，人人都希望像索罗斯那样一战成名。然而现实是，几乎所有人都在经历过山车般的人生。

    长期资本管理公司（LCTM）陨落的故事已是众人皆知，其汇聚了全世界最出色的经济学家和金融人才，创造三年辉煌业绩，却在第四年轰然倒塌，但从来都有后人不吸取教训。
    第(2/3)页